Queda de verão de 2016 é mais do que o Brexit Michael A. Gayed Michael A. Gayed, CFA, vencedor do Prêmio Dow 2014. É estrategista-chefe de investimentos e gerente de co-carteira da Pension Partners, LLC .. um conselheiro de investimentos que gerencia fundos mútuos e contas separadas de acordo com suas estratégias ATAC (Tempo Acelerado e Capital) focadas na rotação da inflação. Antes disso, Gayed atuou como gerente de carteiras de um grande grupo de investimento internacional, negociando idéias de investimento long / short em um esforço para capturar retornos excedentes. De 2004 a 2008, Gayed foi estrategista da AmeriCap Advisers LLC, uma empresa de consultoria de investimentos que gerenciava carteiras de ações para grandes clientes institucionais. Em 2007, ele lançou seu próprio fundo de hedge longo / curto, usando várias estratégias de negociação focadas em aproveitar as anomalias do mercado de ações. Siga-o no Twitter pensionpartners e YouTube youtube / pensionpartners. Michaels Últimos Posts quotAll verdade passa por três estágios. Primeiro, é ridicularizado. Em segundo lugar, é violentamente oposto. Terceiro, é aceito como sendo auto-evidente. Arthur Schopenhauer Na minha última semana em Review escrito para os nossos seguidores, eu argumentava que algo estava muito fora sobre o comportamento intermercado (clique aqui para ler). Em nenhuma parte daquela escrita eu mencionei Brexit antes da quotsurprise de sexta-feira, quot principalmente porque só sabemos com retrospectiva a causa de um acidente em estoques. Agora, claramente, o Brexit é o catalisador para a volatilidade a curto prazo, mas eu não acredito que é a única razão que nós podemos estar no meio de mais um Crash Verão semelhante ao experimentado em 2011. O comportamento defensivo como foi em curso Por algum tempo no fevereiro melt-up, e permaneceu assim antes de Brexit entrar em foco. Além disso, se se tratasse apenas da Europa, poder-se-ia esperar que as acções de grande capitalização mais expostas à evolução internacional subjazem às pequenas capitalizações sensíveis a nível nacional. A relação de preço do pequeno-tampão iShares Russell 2000 ETF IWM, 1,39 em relação ao SPDR SAMPP 500 ETF SPY de grande capitalização, 0,21 parece que ele quer tendência para baixo. Isso significa que as pequenas capitalizações podem estar à beira do desempenho de grandes capitais. Se isso fosse puramente sobre medos internacionais, então os estoques internacionais de grande capitalização deveriam ser aqueles com desempenho inferior ao das pequenas capitalizações. Não o contrário. Afinal, o pulso de risco-off que nossos indicadores antecipou antecipadamente desta volatilidade em nossos fundos mútuos e contas separadas deve ser sinalizando que o ruído elétrico em rendimentos da ligação será em algum ponto seja reflationary . Infelizmente, ao olhar para a relação de preço do iShares TIPS Bond ETF TIP, -0,13 em relação ao iShares 3-7 anos Treasury Bond ETF IEI, as expectativas de inflação -0,17 parecem estar fazendo um sobre o rosto como TIPS começam a underperform em volatilidade Títulos do Tesouro. Eu não comprei. Outra coisa potencialmente maior do que a Brexit está incomodando o mercado. E enquanto os especialistas de mercado vão dizer que os EUA estão isolados, que assume o estresse europeu é a história completa. Pode não ser afinal. Bem-vindo de volta risco-on, risco-off. O mercado de touro para gestão de risco e negociação tática espera. Este escrito é apenas para fins informativos e não constitui uma oferta de venda, uma solicitação de compra ou uma recomendação sobre qualquer transação de valores mobiliários, ou uma oferta para prestar serviços de consultoria ou outros serviços pela Pension Partners, LLC em qualquer jurisdição em que tal Oferta, solicitação, compra ou venda seria ilegal de acordo com as leis de valores mobiliários de tal jurisdição. As informações contidas neste documento não devem ser interpretadas como conselhos financeiros ou de investimento sobre qualquer assunto. A Pension Partners, LLC expressamente declina toda a responsabilidade em relação a ações tomadas com base em qualquer ou toda a informação neste escrito. Copyright copy2016 MarketWatch, Inc. Todos os direitos reservados. Intraday Dados fornecidos por SIX Financial Information e sujeitos a condições de uso. Dados históricos e atuais de fim de dia fornecidos pela SIX Financial Information. 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